Почему Саудовская Аравия замораживает производство нефти: 6 реальных причин

Вот почему саудиты предложили заморозить производство нефти…

Утром во вторник, 16 февраля, саудиты заявили, что королевство намерено заморозить производство нефти на уровне январских объемов вместе с Россией, Катаром и Венесуэлой. На такой шаг страны решились, чтобы поддержать международные цены на нефть. Замораживание сейчас на уровне января является адекватной мерой для рынка, мы уверены в этом”, – министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими. – “Сегодня мы признаем, что поставки сокращаются из-за текущих цен. Мы также признаем, что потребление находится на подъеме”. Но что же происходит на самом деле?

Потому что цена на нефть падает, как камень, и не демонстрирует никаких признаков восстановления…

Стоимость одного барреля эталонной марки Brent упала на 70 процентов с прошлого лета – до 33 долларов. Согласно прогнозам отдельных аналитиков, со временем цена может упасть до 10 долларов за баррель, если мировые поставки вернуться на прежний уровень. Саудовская Аравия продолжала заявлять, что не будет сокращать производство в ответ на падение цен, прогнозируя, что цена в скором времени восстановится до более приемлемых уровней. Но цена продолжала падать дальше, намного сильнее, чем ожидали саудиты, а потому сейчас они начинают проявлять серьезное беспокойство.

Потому что Саудовская Аравия – второй в мире крупнейший производитель нефти…

На графике представлены текущие объемы производства топ-10 нефтяных стран мира

Королевство может оказывать влияние на мировые цены на нефть, увеличивая или сокращая поставки. Фактически страна является лидером производственного картеля ОПЭК. Ни один план производителей нефти по сокращению поставок не сработает, если Саудовская Аравия не будет принимать в нем участия.

Потому что Саудовская Аравия рискует обанкротиться, если цена на нефть упадет до слишком низкого уровня…

Фискальные буферы и точки безубыточности, 2015 год

(года и доллары США за баррель)

фискальные точки безубыточности в 2015 году (левая шкала)

фискальные буферы (года, правая шкала)

В октябре прошлого года, когда цена на нефть все еще держалась на уровне 50 долларов на нефть, Международный валютный фонд предостерегал, что Саудовская Аравия рискует оказаться без финансовых активов в течение пяти лет, если будет тратить ресурсы на таком же уровне. С того времени саудиты объявили об определенных мерах экономии в ответ на сокращение финансовых ресурсов. Но цена на нефть также продолжала падать, усиливая фискальное давление на правительство.

Потому что фондовый рынок саудитов обваливается на фоне опасений со стороны нефтяных компаний, которые могут обанкротиться…

Мировые фондовые индексы в 2016 году

Фондовые рынки всего мира страдают от снижения цен в этом году. И сильнее всего падает стоимость именно акций саудовских компаний. Саудовская Аравия намерена поддержать стоимость своего корпоративного сектора, а единственным способом сделать это является стабилизация цен на нефть.

Но Саудовская Аравия не желает полностью останавливать производство, потому что ей хочется выдавить с рынка американских производителей сланцевой нефти…

Основные месторождения сланцевой нефти в США

Общие объемы производства сланцевой нефти на четырех главных месторождениях США упали на 630000 баррелей в день с пикового уровня в марте прошлого года. Больше всего упала добыча с месторождения Eagle Ford.

Одной из главных причин, из-за которых обрушились мировые цены на нефть, является тот факт, что дополнительные объемы нефти поступают на рынки со стороны американских производителей сланцевой нефти. Объемы производства сланцевой нефти упали с прошлого года, но полного обвала не произошло. Саудиты надеются, что тенденция мировых цен наконец-то выбьет из бизнеса американских производителей, у которых относительно высокие издержки на производство. Благодаря этому королевству удастся захватить их долю на рынке, когда произойдет восстановление цен. Вот почему Саудовской Аравии хочется стабилизировать цену на нефть, но не до того уровня, который был два года назад, потому что он позволял американским производителям осуществлять серьезные инвестиции в бизнес.

И саудиты хотят, чтобы низкие цены на нефть навредили их конкуренту Ирану…

Иранский экспорт сырой нефти (с января 2011 по октябрь 2013 года)

Западные санкции против Тегерана отменяются после подписания ядерного соглашения в прошлом году. И Иран сейчас планирует опять запустить продажу нефти на мировом рынке. На прошлой неделе Иран загрузил три танкера, чтобы поставить нефть в Европу впервые с 2012 года. Саудитам не хочется, чтобы иранцы, их главные конкуренты в регионе, получали много прибыли от новых экспортных поставок, а потому королевство намерено удерживать цены на нефть на относительно слабом уровне.

Вот почему цены на нефть сначала поднимались, а потом опять упали…

Торговцы покупали нефть, когда появились слухи о новом шаге Саудовской Аравии. Но многие опять бросились продавать, когда стало ясно, что королевство не идет дальше и полностью не останавливает производство нефти.